高德娱乐网站:主题市场进入催化领先状态,聚

日期:2019-03-21 21:25

根据招商证券发布的报告,在市场条件的演绎下,a股已经演变成典型的资本驱动和自我强化逻辑,在没有外部干预的情况下会形成正反馈,这一过程正在进行中。。 从历史经验来看,短期主题市场的路径往往是:高产业的确定性-高产业的确定性+事件催化-事件催化,而我们在短期内观察到的现象如下:

( 1 )最近几个交易日,出现了一些人们无法理解的新话题,话题的持续时间越来越短。新专题的出现一方面表明了基金在地板上的活动水平,但另一方面,专题持续时间短意味着催化强度降低。 ( 2 )市场对过去出现的一些主题反应非常强烈。例如,自2015年以来,能源互联网的主题已被多次提及。 ( 3 )不愿跟进的基金正在寻找最灵活的盘整板。例如,由能源互联催化但在年初活跃的超高压部门,市场开始向一些没有明显催化作用的部门转移,如网络游戏和影视,这是TMT滞胀的主题。

短期内已经达到主题市场的第三阶段,随着边际效应的减弱可能会带来一定程度的市场冲击,但这不会改变主题市场的中期偏向。我们在《战略周刊》上提出,强劲的经济复苏将被篡改,温和的经济衰退可能成为下一个常态。在这种情况下,全球经济正在同时走弱。S。股票开始回落。陆家通开始净流出,加大了蓝筹股和周期性行业的金融压力。然而,政策发展的高德娱乐网站方向是新兴产业。政府希望通过资本市场和直接融资提高中小企业和创新型企业的融资能力。由于主题市场的三个阶段往往会带来市场博弈周期: ( 1 )导致估值空间的开放(证券交易商、互联网金融);( 2 )不愿追缴资金,寻找最具弹性的围盘;( 3 )清空资金填补价值凹陷。然而,这样的循环可能持续不止一轮,并且在市场回到游戏循环( 1 )之前,它将暂时处于主题轮换阶段。

招商局证券表示,基于上述思路,给出以下两个投资思路供参考: ( 1 )集成电路、自动化和智能制造、工业互联网、军工、新材料、医疗服务和创新药物、新能源汽车等科技测绘课题的产业链仍将处于催化和确定阶段;( 2 )应特别注意主题轮换和总体扩展。无法理解的主题和催化只是资本驱动和自我强化逻辑的体现。因此,近期滞胀但灵活的主题值得关注,如区域主题、新能源汽车主题、次新股和高转移主题。